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Les marchés des matières premières fascinent. Enjeux vitaux pour l'économie mondiale, ils concentrent des intérêts politiques, économiques, financiers, géopolitiques, militaires, technologiques, juridiques... et suscitent d'autant plus de fantasmes que ses acteurs cultivent maladivement le secret des affaires, lesquelles se concluent souvent de gré à gré.
Cedric's insight:
Jean-Pierre Boris, « Traders, vrais maîtres du monde - Enquête sur le marché des matières premières », Editions Tallandier (février 2017), collection Au fait, 112 pages, 13,90 euros.
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Non, ce n’est pas la loi de l’offre et la demande qui guide l’économie de marché, enfin, pas seulement. En agriculture, la spéculation financière est devenue un troisième acteur majeur d’influence du prix des matières premières agricoles. Pour preuve : une superposition quasi parfaite des courbes tendancielles des cours des produits laitiers, des céréales, des huiles végétales, des viandes, du sucre... avec le phénomène marqué de volatilité qu’on connaît depuis une quinzaine d’années.
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En 2016, les prix moyens des principales matières premières échangées dans le monde et faisant l’objet de cotations de référence ont diminué de 10 % en dollars courants. Via IDELE Institut de l'Elevage
Cedric's insight:
2è parrtie : Perspectives 2017 sur http://www.pleinchamp.com/actualites-generales/actualites/les-marches-mondiaux-perspectives-2017-2eme-partie Le Dossier complet : http://etudes-economiques.credit-agricole.com/medias/Prisme16_fev2017.pdf
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La récente période de prix élevés des produits agricoles de base est très probablement terminée, estiment l’OCDE et la FAO dans la dernière édition de leurs Perspectives à dix ans. Mais les deux organisations appellent à la vigilance, car la probabilité d’une forte fluctuation des prix reste importante.
Pourtant, les prix ne suffisent souvent pas à rencontrer les besoins des agriculteurs familiaux ... Que feront-ils lorsque les prix seront encore plus bas? Via JJ Grodent
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La « déprime des cours mondiaux des matières premières pour une période assez longue » annoncée par Philippe Chalmin dans son rapport Cyclope questionne la Coordination rurale. Le syndicat estime que les prévisions alarmantes de l’économiste relèvent « d’une lecture dans une boule de cristal ».
Cedric's insight:
« une lecture dans une boule de cristal » ?
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La 30 e édition du rapport CyclOpe, qui est dirigée par Philippe Chalmin, paraît mardi. Le contre-choc des matières premières a des répercussions dramatiques, bien au-delà de ces seuls marchés.
Cedric's insight:
« Objectivement, je ne pensais pas qu'en 2015 il y aurait un tel effondrement », reconnaît Philippe Chalmin, le président et fondateur de CyclOpe, dont le trentième rapport sur l'état et les perspectives des marchés des matières premières paraît mardi.
Certains marchés pourraient être au plancher, Et le professeur d'histoire économique à l'université Paris Dauphine est sûr d'une chose : « Si plancher il y a, nous allons y rester, et pour un certain temps. » Que ce soit dans l'énergie, qu'il s'agisse du pétrole, du charbon ou du gaz naturel (où il y a potentiellement pire à venir), dans les minerais et métaux (où le fer n'a pas fini sa descente aux enfers) ou bien dans les produits agricoles (où les grains pourraient être encore malmenés).
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Plusieurs risques impactent les marchés mondiaux. Au-delà des guerres civiles et des tensions géopolitiques, la scène mondiale se recompose autour de deux pôles: «Les Etats-Unis de Donald Trump et la Chine de Xi Jinping». Les premiers sont proches de «céder à la tentation protectionniste et la seconde est devenue un chantre de la mondialisation, mais affirmant aussi sa puissance sur les marchés...
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Chronique des Matières Premières : Les marchés agricoles vont mieux, mais pas les agriculteurs - RFI
Les prix du lait, des céréales et des huiles se redressent. Mais pas les agriculteurs...
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Les marchés devraient absorber la hausse des cours entamée en 2016, dit Philippe Chalmin, fondateur de CyclOpe. La Chine et les Etats-Unis soutiendront la demande.
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Sur le long terme, Philippe Chalmin explique cette baisse généralisée par plusieurs facteurs. Du côté de l’offre tout d’abord, le fait que les investissements réalisés durant les années où les prix étaient élevés ne portent leurs fruits qu’aujourd’hui. Du côté de la demande ensuite, avec le ralentissement de l’économie mondiale et particulièrement chinoise.
Cedric's insight:
Pousser les petits acteurs à sortir du marché
S’y ajoute encore le fait que les principaux producteurs sont prêts à augmenter encore leurs moyens de production pour faire baisser les prix et sortir ainsi les plus petits acteurs du marché. «C’est la stratégie actuelle de l’Arabie Saoudite sur le pétrole, mais aussi celle des Chinois sur l’aluminium ou encore des Néo-zélandais sur les produits laitiers», souligne-t-il.
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Effondrement des prix, surproduction massive, guerres commerciales… Trente ans après la publication du premier rapport CyclOpe, son président fondateur, Philippe Chalmin, qui vient de publier l’ouvrage « Des ressources et des hommes », constate que la conjoncture qui était celle de 1986-1987 ressemble follement à la conjoncture de 2016. ...
Cedric's insight:
Combien de temps cela va-t-il durer ?
"C'est là qu'on peut s'interroger. Si ma théorie du cycle est bonne, cela va durer beaucoup plus longtemps qu'on ne le pense. Je n'hésite pas à écrire que nous sommes là au moins jusqu'à la fin de la décennie, voire un peu plus loin dans la décennie suivante. Il faudra d'une part attendre une adaptation de l'offre et, d'autre part, un choc de la demande qui pourrait, par exemple, venir non plus de la Chine mais de l'Inde, lorsque ce pays aura poursuivi le décollage économique qui est le sien. L'Inde ayant aujourd'hui sur les marchés mondiaux une place comparable à celle de la Chine à la fin des années 1980. Mais nous n'en sommes pas là pour l'instant."
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La page du choc sur les marchés de 2006-2014 est tournée, dit Philippe Chalmin, le fondateur de CyclOpe. L'heure est aux excédents de production et probablement pour « assez longtemps »....
Cedric's insight:
Combien de temps cette situation d'affaiblissement des cours peut-elle durer ? « Nous sortirons de cette phase assez longue de prix déprimés lorsqu'il y aura un ajustement de l'offre et de la demande. » Mais cet ajustement risque de s'avérer d'autant plus long à réaliser que l'économiste ne croit pas à un sursaut de la demande tel qu'au début du XXIe siècle avec la Chine. Pour voir une nouvelle ascension des cours des matières premières, il faudra, selon lui, attendre « un nouveau choc, dans les années 2020, peut-être lié à la poursuite de l'émergence indienne ». Nous avons, donc, devant nous, une bonne décennie de prix instables.
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