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Cedric
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La Bourse européenne de l’énergie (EEX 1), basée à Leipzig en Allemagne, prévoit de lancer un contrat à terme sur le lait liquide au 1er semestre 2018.
Depuis 2015, EEX cote déjà le beurre, la poudre de lait écrémé et la poudre de lactosérum avec des contrats de 5 tonnes. Pour le lait liquide, l’unité sera de 25 tonnes.
« Avec l’introduction de contrats à terme sur le lait liquide, nous proposerons un outil supplémentaire de couverture directe des prix, en particulier pour les laiteries dont la production ne se concentre pas sur le beurre et la poudre ».
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Le secteur laitier européen connait depuis une décennie des crises à répétition. Le fonctionnement des différents marchés à l’interface des maillons de la chaine est généralement incriminé. Le déséquilibre dans les pouvoirs de négociation est mis en avant pour expliquer un partage de la valeur ajoutée jugé inéquitable par l’amont de la filière. L’exposition aux aléas est également soulignée : les éleveurs se plaignent d’être la « variable d’ajustement » qui aurait à supporter l’essentiel des variations de l’environnement économique.
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Différents marchés à terme sont aujourd'hui proposés dans le monde pour le secteur laitier, aux États-Unis, en Nouvelle-Zélande et en Europe. Si les marchés américains ont le plus d'antériorité et sont les plus diversifiés (avec des contrats sur le beurre, les poudres, le fromage, mais aussi le lait), ce sont également les seuls à couvrir une part significative de la production.
Les contrats Euronext sont les seuls à reposer sur des livraisons physiques lors du débouclage à l'échéance (physically settled), les contrats américains et néo-zélandais ayant opté pour des débouclages financiers (cash settled) sans échange de marchandise.
Encore récents, les marchés européens se développent, mais restent très modestes et peinent à atteindre une liquidité suffisante.
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Il y a de l’espoir pour une deuxième hausse consécutive du prix de l'indice GDT à l'enchère de cette semaine en Nouvelle-Zélande. Les contrats de lait entier en poudre (WMP) d'avril, de mai et de juin ont été stables la semaine dernière. Sur les marchés néo-zélandais (NZX) mercredi dernier, les prix à terme de WMP avaient enregistré une baisse de prix de 1% par rapport au week-end précédent. Cependant, les prix sont restés stables pour le reste de la semaine.
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Les contrats à terme sur le lait entier en poudre pour le mois de mars sont échangés à 2980 $ US la tonne sur NZX, soit 5,7% de moins que le prix équivalent au dernier GDT, tandis que les contrats de lait écrémé en poudre ont chuté de 12% à 2290 $ la tonne.
Cela implique que les prix des poudres de lait chuteront d'environ 7% à la vente aux enchères du mardi soir, a déclaré l'analyste laitière senior d'AgriHQ, Susan Kilsby.
Fonterra, a annoncé hier qu'il allait augmenter le volume de lait entier en poudre et de lait écrémé en poudre offert dans les prochaines ventes sur la plate-forme GDT d'environ 25 000 tonnes. La semaine dernière, Fonterra a maintenu son paiement à la ferme à ses fournisseurs agricoles à 6 dollars le kilogramme de solides de lait pour cette saison, citant le rééquilibrage de la demande et de l'offre qui a entraîné une baisse des prix laitiers l'année dernière.
Les traders ont fixé leurs attentes pour la prochaine saison, avec des contrats à terme de prix du lait sur la NZX récemment en baisse 10c à 6 $ / kgMS.
"Le marché à terme indique qu'il n'y aura pas d'augmentation du prix du lait l'année prochaine par rapport à ce que prévoit Fonterra pour cette année", a déclaré Mme Kilsby.
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Dairy prices at today's Global Dairy Trade auction could rise by as much as 10%, according to New Zealand Bank ASB.
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Après les produits laitiers (poudre de lait, lactosérum et beurre), lancés au début de 2015, et le sucre blanc annoncé pour la fin de 2016, le marché à terme européen prévoit maintenant aussi un contrat sur les engrais azotés.
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Les contrats à terme pour la poudre de lait entier (WMP) en ont été en recul la semaine passée, ce qui suggère que le prix moyen aux enchères du Global Dairy Trade (GDT) de la semaine prochaine pourrait encore baisser.
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En octobre 2017, le volume négocié sur les contrats à terme sur les produits laitiers EEX a atteint un nouveau record. Au total, un volume de 14 140 tonnes (soit 2 828 contrats) a été échangé, soit plus de 4 fois le volume d’octobre 2016 (3 490 tonnes, soit 698 contrats).
Le volume mensuel total comprenait 6 030 tonnes de contrats à terme sur le beurre, 7 285 tonnes de contrats à terme sur la poudre de lait écrémé et 825 tonnes de contrats à terme sur la poudre de lactosérum.
Depuis le lancement des produits agricoles en mai 2015, les volumes de transactions, en particulier dans le segment des produits laitiers, n'ont cessé de croître.
Avec le lancement prévu d'un Liquid Milk Future en 2018, EEX serait la première bourse européenne à proposer un produit laitier liquide à commercialiser et compléterait ainsi son offre en produits laitiers avec un outil supplémentaire de couverture directe des prix.
Et aussi : Les contrats à terme pourraient-ils résoudre le problème de la volatilité des prix du lait ?
Sur http://www.agriland.ie/farming-news/world-dairy-summit-could-futures-contracts-solve-the-problem-of-milk-price-volatility/
Les dirigeants de l'industrie laitière ont débattu cette semaine au World Dairy Summit des avantages et des inconvénients de l'utilisation de contrats à terme. Les opinions sont mitigées sur la question de savoir si les contrats à terme étaient la réponse à la volatilité. Certains affirment qu'il donne davantage d'avertissements sur les changements de prix à venir, tandis que d'autres mettent en garde contre l’enfermement dans un contrat à long terme.
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L'European Energy Exchange (EEX) et Global Dairy Trade (GDT) ont signé une lettre d'intention pour évaluer la possibilité de travailler ensemble pour mettre en place et exploiter un mécanisme d'enchères pour les produits laitiers originaires d'Europe.
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Un système de "contrats à terme" sur les produits laitiers pourrait être salutaire pour l'industrie laitière britannique, car il aiderait à gérer la volatilité qui est devenue la norme pour le secteur. Les avantages potentiels des contrats à terme sur les produits laitiers pourraient valoir la peine d'être explorés alors que l'industrie se rétablit du dernier ralentissement du marché.
Les contrats « futures » sont des accords normalisés et juridiquement contraignants pour acheter ou vendre un produit spécifique à l'avenir. L'acheteur et le vendeur s'entendent sur un prix aujourd'hui pour qu'un produit soit livré ou réglé en espèces à une date ultérieure, le contrat précisant la quantité et la qualité de la marchandise ainsi que l'heure et le lieu de livraison et de paiement.
Appliqué aux marchés laitiers, les « futures » permettraient aux producteurs et aux fabricants de limiter leurs risques de prix, car ces marchés attirent ceux qui acceptent de prendre des risques, en contrepartie de bénéfices potentiels.
« Nous voulons des outils novateurs qui contribuent à équilibrer le risque de prix entre agriculteurs, processeurs et utilisateurs finaux, et les contrats à terme sur les produits laitiers pourraient être une réponse ». «Les contrats à terme offrent également une plus grande transparence quant aux attentes du marché à moyen terme». Cela permet à la chaîne d'approvisionnement de planifier à l'avance, de gérer la production et, en fin de compte, d'atténuer les risques.
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Les analystes prévoient une chute de 7% dans les prix du Global Dairy Trade de cette semaine (GDT), vu la faiblesse des contrats à terme de produits laitiers.
La poudre de lait entier et la poudre de lait écrémé ont chuté de 5% et 10% respectivement sur le marché à terme NZX de la Nouvelle-Zélande pour mars par rapport à la dernière vente aux enchères GDT. Une grande partie du récent sentiment négatif peut être attribuée à l'annonce par Fonterra qu'il augmentera les volumes qu'il négocie sur le GDT, suite à l'augmentation de la production laitière en Nouvelle-Zélande en raison de conditions météorologiques plus favorables ces dernières semaines.
Depuis le début de l’année 2017, les prix WMP ont maintenant baissé de 10%, alors que les prix globaux ont dérivé 5% plus bas.
Pendant ce temps, plus près de chez nous, la Commission européenne a de nouveau rejeté toutes les offres pour sa dernière offre de lait écrémé en poudre en intervention.
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New Zealand Exchange : Il y avait hier de forts mouvements sur le marché à terme de la poudre de lait entier. Le contrat d’Août gagne 5 $ à 2245 US $ la tonne, celui de Septembre 90 $ à US $ 2530 et le contrat d’Octobre 120 $ à US $ 2650. Plus loin, Novembre est à US $ 2680, Décembre à US $ 2700 et Janvier à US $ 2710.
Les prix de la poudre de lait entier devraient revenir à 3000 environ US $ la tonne….
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La plateforme NZX a lancé il y a un mois jour pour jour, le contrat « Future » sur le marché à terme du lait liquide. Avec le marché de Chicago (CME), la Nouvelle-Zélande devient le deuxième pays à proposer un outil de couverture sur le lait liquide.
« En un mois, 16 positions ont déjà été ouvertes sur le contrat « Future », ce qui représente environ 1 280 000 litres de lait liquide positionnés sur les marchés » déclare Michel Portier, directeur général d’Agritel qui poursuit « justifié par la volatilité des prix du lait liquide, ce contrat permet aux éleveurs néo-zélandais de disposer d’une visibilité à moyen terme via un outil de couverture et de pilotage du risque ».
Ce nouveau contrat concerne des lots de 80 000 litres de lait et compte trois échéances : Septembre 2017, Septembre 2018 et Septembre 2019.
En 2013, la coopérative Fonterra, principal transformateur laitier néo-zélandais, avait mis en place un contrat laitier nommé ‘guaranteed milk price’ pour permettre à ses adhérents de fixer leur prix. Ce contrat qui avait suscité une forte demande des éleveurs a pris fin en 2016 pour diverses raisons, notamment liées à la politique de prix de la coopérative.
Cet arrêt s’est combiné avec l’ouverture du contrat ‘Future’ par la plateforme NZX, déjà présente sur la poudre de lait entier et écrémé ainsi que sur le beurre standard et concentré. A ce jour, elle devient la seconde plateforme de cotation mondiale à proposer un outil de couverture sur le lait liquide.
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Comme les agriculteurs irlandais, les agriculteurs néo-zélandais exportent presque tous leurs produits laitiers sur le marché mondial où ils sont exposés à la volatilité que nous voyons ces dix dernières années. Le prix du lait de Fonterra est de $ 3.90 / kg de solides du lait (17,8 c / l) alors que leur coût de production moyen $ 5,25 / kg de solides du lait (24 c / l). NZX Markets envisage de lancer un contrat à terme du prix du lait en mai de cette année, après avoir reçu l'approbation finale de l'Autorité des Marchés Financiers et de la Banque de réserve. Les contrats à terme du lait seront à des prix en NZ $ sur une base KG de solides de lait et seront pour les agriculteurs, les courtiers et les banques.
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