Lait de Normandie... et d'ailleurs

Un système de "contrats à terme" sur les produits laitiers pourrait être salutaire pour l'industrie laitière britannique, car il aiderait à gérer la volatilité qui est devenue la norme pour le secteur. Les avantages potentiels des contrats à terme sur les produits laitiers pourraient valoir la peine d'être explorés alors que l'industrie se rétablit du dernier ralentissement du marché.

Les contrats « futures » sont des accords normalisés et juridiquement contraignants pour acheter ou vendre un produit spécifique à l'avenir. L'acheteur et le vendeur s'entendent sur un prix aujourd'hui pour qu'un produit soit livré ou réglé en espèces à une date ultérieure, le contrat précisant la quantité et la qualité de la marchandise ainsi que l'heure et le lieu de livraison et de paiement.

Appliqué aux marchés laitiers, les « futures » permettraient aux producteurs et aux fabricants de limiter leurs risques de prix, car ces marchés attirent ceux qui acceptent de prendre des risques, en contrepartie de bénéfices potentiels.

« Nous voulons des outils novateurs qui contribuent à équilibrer le risque de prix entre agriculteurs, processeurs et utilisateurs finaux, et les contrats à terme sur les produits laitiers pourraient être une réponse ».

«Les contrats à terme offrent également une plus grande transparence quant aux attentes du marché à moyen terme». Cela permet à la chaîne d'approvisionnement de planifier à l'avance, de gérer la production et, en fin de compte, d'atténuer les risques.

Fonterra offrira 5% de plus de poudre de lait entier (WMP) au GDT de cette semaine, ce qui a entraîné une baisse du marché à terme pour le lait en poudre la semaine dernière.

Les contrats de mars, avril et mai pour WMP ont chuté de 5% au cours des derniers jours, ce qui pourrait signaler un résultat négatif à la vente aux enchères GDT de mardi.

Différents marchés à terme sont aujourd'hui proposés dans le monde pour le secteur laitier, aux États-Unis, en Nouvelle-Zélande et en Europe. Si les marchés américains ont le plus d'antériorité et sont les plus diversifiés (avec des contrats sur le beurre, les poudres, le fromage, mais aussi le lait), ce sont également les seuls à couvrir une part significative de la production.

Les contrats Euronext sont les seuls à reposer sur des livraisons physiques lors du débouclage à l'échéance (physically settled), les contrats américains et néo-zélandais ayant opté pour des débouclages financiers (cash settled) sans échange de marchandise.

Encore récents, les marchés européens se développent, mais restent très modestes et peinent à atteindre une liquidité suffisante.