Lait de Normandie... et d'ailleurs

Après avoir atteint un sommet de près de 7 000 euros la tonne en septembre, les contrats à terme sur le beurre négociés avec l'EEX allemand ont perdu environ un quart de leur valeur. Les analystes citent un simple adage des produits de base pour la baisse: "Le remède aux prix élevés est des prix élevés." Kevin Bellamy, stratège laitier mondial chez Rabobank, explique : "Ce que nous voyons, ce sont les prix élevés qui étouffent la demande".

Dans la plupart des marchés, les hausses de prix ont été répercutées sur les consommateurs. Au Royaume-Uni, par exemple, l'indice des prix de détail du beurre de septembre a enregistré l'une des augmentations mensuelles les plus élevées des dernières années, en hausse de 6,5% par rapport au mois précédent et en hausse d'un cinquième par rapport à l'année précédente.

Selon Rabobank, les prix du beurre sont estimés à 6 000 $ la tonne ce trimestre et à 5 800 $ la tonne au premier trimestre de l'année prochaine. Bien que la hausse des prix du beurre ait freiné la demande, il y a encore beaucoup de vent arrière pour la consommation. La demande de beurre a augmenté après la mise en cause du lien entre le beurre et les maladies cardiovasculaires. Aux États-Unis, par exemple, la consommation de beurre par personne a augmenté de 16% depuis 2010, selon les données de l'USDA.

Après avoir constaté la volatilité grandissante dans le secteur laitier, la Commission européenne semble favorable au développement des outils tels que les contrats sur les marchés à terme.

Pour pallier les risques liés à la volatilité, la Commission européenne a voulu étudier l’intérêt de se couvrir sur les marchés à termes. Pour cela, elle a testé trois exemples et plusieurs scénarios pour aboutir aux conclusions suivantes :

- Les outils financiers, comme les contrats à termes ou les options peuvent réellement contribuer à réduire les risques pour les éleveurs et industriels laitiers, en particulier en ces temps caractérisés par une forte volatilité et bas prix ;

- Des marchés dédiés au secteur laitier ont récemment fait leur apparition en Europe. Les volumes concernés sont faibles mais ils attirent de plus en plus l’attention.

En octobre 2017, le volume négocié sur les contrats à terme sur les produits laitiers EEX a atteint un nouveau record. Au total, un volume de 14 140 tonnes (soit 2 828 contrats) a été échangé, soit plus de 4 fois le volume d’octobre 2016 (3 490 tonnes, soit 698 contrats).

Le volume mensuel total comprenait 6 030 tonnes de contrats à terme sur le beurre, 7 285 tonnes de contrats à terme sur la poudre de lait écrémé et 825 tonnes de contrats à terme sur la poudre de lactosérum.

Depuis le lancement des produits agricoles en mai 2015, les volumes de transactions, en particulier dans le segment des produits laitiers, n'ont cessé de croître.

Avec le lancement prévu d'un Liquid Milk Future en 2018, EEX serait la première bourse européenne à proposer un produit laitier liquide à commercialiser et compléterait ainsi son offre en produits laitiers avec un outil supplémentaire de couverture directe des prix.

Et aussi : Les contrats à terme pourraient-ils résoudre le problème de la volatilité des prix du lait ?

Sur http://www.agriland.ie/farming-news/world-dairy-summit-could-futures-contracts-solve-the-problem-of-milk-price-volatility/

Les dirigeants de l'industrie laitière ont débattu cette semaine au World Dairy Summit des avantages et des inconvénients de l'utilisation de contrats à terme. Les opinions sont mitigées sur la question de savoir si les contrats à terme étaient la réponse à la volatilité. Certains affirment qu'il donne davantage d'avertissements sur les changements de prix à venir, tandis que d'autres mettent en garde contre l’enfermement dans un contrat à long terme.